P H
Jul 22, 2016 16:38:34
BBCA membukukan laba bersih 6M16 naik 12% menjadi Rp9,6triliun, sesuai dengan ekspektasi: 47,9% PANS dan 49,4% konsensus. Kredit tumbuh 11,5% dan DPK tumbuh 7,8%. Kredit macet atau NPL naik menjadi 1,4% dari tahun lalu 0,7% dan kuartal I 2016 sebesar 1,1%. Manajemen memperkirakan NPL masih akan melanjutkan kenaikkan dan akan mencapai titik tertinggi sekitar bulan September hingga Desember di kisaran 1,5%-2,0%.
 
Kenaikkan harga saham BBCA yang agresif akhir-akhir ini membuat potensi kenaikkan harga menjadi terbatas dalam pandangan kami.
 
Kami mempertahankan target harga Rp15.000, dengan implikasi PBV 2017 sebesar 3,1x. Namun kami menurunkan rekomendasi menjadi NETRAL, seiring upside yang sudah terbatas dibanding harga saat ini, serta indikasi kenaikkan kredit macet berpotensi menjadi tekanan untuk valuasi BBCA.

hide
Handle
N/A
Handle