P H
Feb 05, 2016 09:05:30
BBRI : Kinerja di atas Ekspektasi
BELI, Target Harga: Rp13.000

BBRI membukukan laba bersih Rp25,4 tn di 2015, lebih tinggi dibanding estimasi konsensus Bloomberg sebesar Rp24,4 triliun. Kredit tumbuh 14%, lebih tinggi dibanding industri sebesar 10% per November 2015. Rasio kredit macet atau NPL membaik menjadi 2,02% dari sebelumnya 2,24% di September 2015.

Kami mengekspektasikan tahun 2016 akan lebih baik seiring kredit mikro yang tetap akan menjadi sumber pertumbuhan utama, hal ini didukung dari ekspektasi membaiknya daya beli masyarakat, suku bunga yang sudah mulai menurun, serta program pemerintah untuk Kredit Usaha Rakyat atau KUR dengan bunga 9%.

Oleh karena itu, kami mempertahankan rekomendasi BELI dengan target harga Rp13.000, mengimplikasikan target PBV 2016 sebesar 2,3x.

$BBRI
Bull
Handle
N/A
Handle